周四芝加哥期貨交易所（CBOT）的2023年5月大豆期約報(bào)收14.9250美元/蒲，比一周前下跌0.9%。美灣4月船期1號(hào)黃大豆現(xiàn)貨平均報(bào)價(jià)為每蒲15.885美元，比一周前下跌0.7%。CBOT的5月豆粕報(bào)每短噸454.30美元，下跌2.5%；5月豆油期貨報(bào)收每磅54.53美分，下跌1.7%；泛歐交易所5月油菜籽期約報(bào)收461.50歐元/噸，比一周前下跌3%；洲際交易所7月油菜籽報(bào)收748加元/噸，下跌0.2%；周三阿根廷上河大豆FOB現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為每噸574美元（含33%出口稅），下跌3%。阿根廷周四和周五休市。

周五ICE的美元指數(shù)報(bào)收101.585點(diǎn)，比一周前下跌0.7%。

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巴西大豆產(chǎn)量超過(guò)1.5億噸

隨著巴西大豆收割進(jìn)度達(dá)到八成，越來(lái)越多收獲報(bào)告顯示產(chǎn)量前景龐大，只有南里奧格蘭德的產(chǎn)量受到干旱天氣的顯著影響，而巴西全國(guó)其他地區(qū)的大豆單產(chǎn)以及種植面積顯著提高，足以抵消南里奧格蘭德的損失。本周三家機(jī)構(gòu)調(diào)高了巴西大豆產(chǎn)量，其中Safras & Mercado周將巴西2022/23年度大豆產(chǎn)量預(yù)估提高到創(chuàng)紀(jì)錄的1.5508億噸，高于早先預(yù)期的1.5243億噸。DATAGRO將巴西大豆產(chǎn)量上調(diào)近300萬(wàn)噸，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.537億噸，高于2月份預(yù)測(cè)的1.5081億噸，比上年的1.3058億噸提高18.0%。StoneX公司本周將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至創(chuàng)紀(jì)錄的1.577億噸，比3月初的預(yù)期調(diào)高300萬(wàn)噸，因?yàn)榇蠖箚萎a(chǎn)預(yù)期上調(diào)，同時(shí)也是因?yàn)榉N植面積調(diào)整。在巴西大豆產(chǎn)量超過(guò)1.5億噸的情況下，大豆價(jià)格很難站穩(wěn)15美元。

阿根廷實(shí)施300比索的優(yōu)惠匯率，但是農(nóng)戶(hù)能賣(mài)多少還未知

阿根廷政府周三宣布了第三輪大豆美元計(jì)劃，在4月8日到5月31日期間為大豆交易提供1美元兌換300比索的優(yōu)惠匯率，以鼓勵(lì)農(nóng)戶(hù)加快賣(mài)出大豆。按照優(yōu)惠匯率，阿根廷農(nóng)戶(hù)出售大豆的比索收入可以比當(dāng)前官方匯率210比索增加42%。去年9月份以來(lái)，阿根廷政府已經(jīng)推出過(guò)兩輪大豆美元項(xiàng)目，以高于官方匯率的優(yōu)惠匯率鼓勵(lì)農(nóng)戶(hù)加快銷(xiāo)售大豆。和去年9月和12月份的前兩輪大豆美元項(xiàng)目不同的是，第三輪項(xiàng)目將囊括葡萄酒、大米、棉花、大麥、高粱、柑橘、木材等眾多產(chǎn)品。

2022年9月的第一個(gè)大豆美元項(xiàng)目大獲成功，當(dāng)時(shí)阿根廷農(nóng)戶(hù)銷(xiāo)售了1300萬(wàn)到1400萬(wàn)噸噸大豆，中國(guó)買(mǎi)家買(mǎi)走了不少。去年12月的第二輪大豆美元項(xiàng)目銷(xiāo)售了510萬(wàn)噸大豆。阿根廷去年共收獲4400萬(wàn)噸大豆，目前手里還剩下17%左右，也就是700萬(wàn)噸。政府希望第三輪美元項(xiàng)目可以帶來(lái)150億美元的外匯收入，但是目前還不清楚農(nóng)民是否會(huì)像政府所希望的那樣出售那么多，因?yàn)榈谌嗧?xiàng)目實(shí)施的環(huán)境和以往不同。

首先2022/23年度大豆產(chǎn)量估計(jì)創(chuàng)下23年來(lái)的最低點(diǎn)，只有2500萬(wàn)噸甚至更低，而國(guó)內(nèi)通脹率高達(dá)100%。阿根廷農(nóng)民可能不確定最終產(chǎn)量是多少，加上今年大豆質(zhì)量非常差，綠色大豆的比例高達(dá)50%，還有30%-40%的小豆和癟豆，估計(jì)很難把劣質(zhì)大豆賣(mài)出去；今年通貨膨脹率如此之高，農(nóng)戶(hù)可能寧愿囤著大豆當(dāng)作對(duì)沖通脹的硬通貨。最后一點(diǎn)，市場(chǎng)已經(jīng)預(yù)期阿根廷還將推出第四輪美元項(xiàng)目，這意味著農(nóng)戶(hù)有可能選擇分批賣(mài)出，等下一次再賣(mài)一部分，畢竟阿根廷匯率一直在貶值通道中。阿根廷農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)農(nóng)已經(jīng)提前簽訂了550萬(wàn)噸2022/23年度大豆的銷(xiāo)售合同，低于去年同期的1200萬(wàn)噸。由于農(nóng)民在等待價(jià)格上漲以及"大豆美元"項(xiàng)目，所以新豆銷(xiāo)售一直很緩慢。

阿根廷大豆減產(chǎn)，可能不再是頭號(hào)豆粕出口國(guó)

本周布宜諾斯艾利斯谷物交易所連續(xù)第二周維持2022/23年度阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)期不變，仍為2500萬(wàn)噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年9月初首次預(yù)期的4800萬(wàn)噸。巴西咨詢(xún)機(jī)構(gòu)Safras & Mercado本周將2022/23年度阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估調(diào)低660萬(wàn)噸，為2480萬(wàn)噸，這將會(huì)比上年產(chǎn)量4300萬(wàn)噸減少42%。

羅薩里奧谷物交易所預(yù)計(jì)今年阿根廷將不再是世界頭號(hào)豆粕出口國(guó)，因?yàn)榻衲臧⒏⒋蠖巩a(chǎn)量降至20多年來(lái)的最低水平，比上年劇減四成以上。供應(yīng)急劇下滑，導(dǎo)致阿根廷大豆壓榨廠正以歷史上最低產(chǎn)能運(yùn)行。該交易所認(rèn)為巴西將會(huì)取代阿根廷成為全球頭號(hào)大豆制成品出口國(guó)。2022/23年度阿根廷豆粕出口量將接近2000萬(wàn)噸，占到全球貿(mào)易量的29%，低于巴西。

天氣市初露崢嶸

由于今年美國(guó)大豆種植意向面積和上年差不多，而全球大豆需求保持強(qiáng)勁，這意味著美國(guó)大豆生長(zhǎng)季節(jié)的天氣需要保持良好，才能有助于全球大豆庫(kù)存得到補(bǔ)充。今年是拉尼娜朝著厄爾尼諾轉(zhuǎn)換的年份，這也給天氣帶來(lái)更多的變數(shù)，預(yù)示著未來(lái)幾個(gè)月里市場(chǎng)的一個(gè)主線就是天氣市行情。周四出臺(tái)的氣象預(yù)報(bào)顯示，下周美國(guó)中西部地區(qū)天氣將變得溫暖干燥，可能有助于大豆播種工作展開(kāi)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部播種意向報(bào)告顯示，2023年美國(guó)農(nóng)戶(hù)計(jì)劃播種8750.5萬(wàn)英畝大豆，略高于2022年的播種面積8745萬(wàn)英畝。

美國(guó)大豆出口銷(xiāo)售季節(jié)性放慢

隨著巴西大豆出口進(jìn)入季節(jié)性高峰期，美國(guó)大豆出口銷(xiāo)售恢復(fù)季節(jié)性下滑態(tài)勢(shì)。截至3月30日當(dāng)周，美國(guó)2022/23年度大豆凈銷(xiāo)售量為15.5萬(wàn)噸，比上周低了55%，比四周均值低了42%。2023/24年度凈銷(xiāo)售量為負(fù)4.8萬(wàn)噸，一周前為3,900噸。2022/23年度迄今美國(guó)大豆出口銷(xiāo)售總量為4992萬(wàn)噸，同比減少11%，上周是同比減少10%，兩周前是同比減少8.4%。2022/23年度迄今為止，美國(guó)對(duì)華大豆銷(xiāo)售總量（已經(jīng)裝船和尚未裝船的銷(xiāo)售量）為3099萬(wàn)噸，同比提高7.8%，前一周是同比提高8.9%，兩周前同比提高10.7%。從出口報(bào)價(jià)看，現(xiàn)在仍然是巴西大豆最有競(jìng)爭(zhēng)力。4月5日，帕拉納瓜港口的巴西大豆報(bào)價(jià)為521美元/噸，比一周前上漲5美元；美國(guó)大豆報(bào)價(jià)為596美元，比一周前上漲13美元；阿根廷上河大豆報(bào)價(jià)為574美元/噸，比一周前下跌602美元/噸，比一周前下跌28美元。

歐盟油籽產(chǎn)量前景

法國(guó)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)－－戰(zhàn)略谷物公司在4月份報(bào)告里將2023年歐盟油菜籽產(chǎn)量預(yù)期值下調(diào)10萬(wàn)噸，從3月份預(yù)測(cè)的1960萬(wàn)噸調(diào)低至1950萬(wàn)噸，但是仍然高于2022年的1940萬(wàn)噸，產(chǎn)量調(diào)低原因在于歐洲東南部天氣干燥。但是只要該地區(qū)天氣轉(zhuǎn)為良好，產(chǎn)量仍有可能上調(diào)。該公司還將2023年歐盟葵花籽產(chǎn)量調(diào)高10萬(wàn)噸，從上月預(yù)測(cè)的1120萬(wàn)噸調(diào)高到1130萬(wàn)噸，比上年產(chǎn)量提高20%。但是報(bào)告指出，西班牙葵花籽種植工作受到持續(xù)缺雨的影響，意大利的天氣條件也非常干燥。

加拿大大草原的天氣干旱

加拿大農(nóng)戶(hù)即將種植油菜籽作物，但是當(dāng)前大草原部分地區(qū)正遭受45年來(lái)第二嚴(yán)重旱情的影響。加拿大農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)顯示，自去年9月1日以來(lái)，阿爾伯塔省、薩斯喀徹溫省和曼尼托巴省等主產(chǎn)區(qū)的降水量不到歷史均值的60%。薩斯喀徹溫省農(nóng)戶(hù)協(xié)會(huì)副總裁比爾·普萊比爾斯基說(shuō)，要想順利種植就需要降水。如果土壤濕度不好，作物很容易受到不利條件的影響。

此外，分析師預(yù)計(jì)未來(lái)幾年里加拿大油菜籽出口量可能減少近半，因?yàn)閲?guó)內(nèi)加工行業(yè)預(yù)期將會(huì)消費(fèi)更多油菜籽用于生產(chǎn)可再生燃料。加拿大的油菜籽壓榨能力將會(huì)提高50%，以滿足可再生燃料市場(chǎng)對(duì)油菜籽不斷增長(zhǎng)的需求。曼尼托巴省溫尼伯市來(lái)福菲爾德公司的分析師稱(chēng)，隨著更多壓榨能力投產(chǎn)，未來(lái)兩到三年內(nèi)的油菜籽出口可能削減多達(dá)400萬(wàn)噸。加拿大每年油菜籽產(chǎn)量約為2000萬(wàn)噸，目前壓榨和出口各占一半。