黑海協(xié)議前景以及烏克蘭谷物出口面臨不確定性，巴西二季玉米產(chǎn)區(qū)可能出現(xiàn)不利天氣，美國(guó)春播天氣不確定，意味著未來玉米市場(chǎng)依然面臨天氣市帶來的波動(dòng)。

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周五芝加哥期貨交易所（CBOT）7月玉米期約報(bào)收6.1525美元/蒲，比一周前下跌3.2%；5月船期的美灣2號(hào)黃玉米報(bào)價(jià)為每蒲7.4475美元，比一周前下跌1.2%；泛歐交易所EURONEXT的6月玉米期約報(bào)收239.50歐元/噸，比一周前下跌0.9%。阿根廷玉米在上河的FOB報(bào)價(jià)為264美元/噸，比一周前下跌10.2%。

本周國(guó)際原油期貨下跌5%以上，創(chuàng)下3月底以來的新低。這也是五周來首次下跌，反映出對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息前景以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的擔(dān)憂。紐約商品期貨交易所（NYMEX）成交最活躍的西得克薩斯中質(zhì)原油（WTI）6月合約報(bào)77.87美元/桶，比一周前下跌5.6%。全球基準(zhǔn)的6月布倫特原油報(bào)81.66美元/桶，比一周前下跌5.4%。周五美元指數(shù)報(bào)收101.552點(diǎn)，比一周前上漲0.30%。

中國(guó)買家缺席美國(guó)市場(chǎng)，因美國(guó)玉米相對(duì)南美玉米溢價(jià)擴(kuò)大

3月14日至4月14日這一個(gè)月，美國(guó)農(nóng)業(yè)部16次發(fā)布單日出口銷售報(bào)告，累計(jì)報(bào)告銷售437萬噸玉米，其中對(duì)中國(guó)銷售398萬噸，這也支持芝加哥玉米期貨同期上漲2.8%。中國(guó)連續(xù)大手筆采購(gòu)美國(guó)玉米，主要因?yàn)槊绹?guó)玉米價(jià)格相對(duì)南美玉米更有吸引力，烏克蘭出口面臨不確定性，而巴西玉米出口供應(yīng)枯竭。

但是過去一周，中國(guó)五周來首次缺席美國(guó)玉米市場(chǎng)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部沒有發(fā)布任何單日銷售報(bào)告，這餓可能反映出目前美國(guó)玉米價(jià)格相對(duì)高企，遏制中國(guó)采購(gòu)興趣。

在中國(guó)掀起玉米采購(gòu)狂潮的前一個(gè)交易日，美灣玉米報(bào)價(jià)比巴西玉米便宜2美元/噸，而到了本周，美灣玉米比巴西玉米價(jià)格貴20美元/噸。國(guó)際谷物理事會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至4月20日，美灣玉米FOB報(bào)價(jià)為每噸293美元，高于3月9日的278美元/噸；巴西玉米在帕拉納瓜港口報(bào)價(jià)為每噸273美元，低于3月9日的282美元；阿根廷玉米在上河的報(bào)價(jià)為278美元，低于3月9日的296美元/噸。

美國(guó)農(nóng)業(yè)部出口銷售報(bào)告顯示，截至4月13日當(dāng)周，美國(guó)玉米凈銷售量為73萬噸，高于上周的53萬噸，主要因?yàn)樾录居衩卒N量增長(zhǎng)。2022/23年度迄今美國(guó)玉米出口銷售總量為3805萬噸，仍然同比減少32.8%，前一周降低32.3%。同期美國(guó)對(duì)華銷售玉米866萬噸，同比降低35.6%，前一周降低35.5%。作為參考，美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)2022/23年度美國(guó)玉米出口量為4699萬噸，同比降低25.1%。

烏克蘭出口暫時(shí)恢復(fù)，但是警報(bào)仍未解除

上周初，烏克蘭通過黑海以及東歐的出口通道均遭遇波折。在黑海，聯(lián)合協(xié)調(diào)中心周一和周二暫停檢查烏克蘭船只。在東歐，波蘭為首的五個(gè)鄰國(guó)禁止進(jìn)口烏克蘭谷物，波蘭還禁止烏克蘭谷物過境。4月19日，羅馬尼亞農(nóng)業(yè)部長(zhǎng)帕特·迪亞在和歐盟官員舉行視頻會(huì)議后表示，歐盟委員將向五國(guó)（波蘭、匈牙利、斯洛伐克、保加利亞以及羅馬尼亞）農(nóng)戶提供1億歐元補(bǔ)貼，并啟動(dòng)特別保障機(jī)制，五國(guó)將在6月5日之前停止進(jìn)口烏克蘭小麥、玉米、葵花籽和油菜籽。波蘭同意從4月21日起允許烏克蘭農(nóng)產(chǎn)品過境，但是提出兩個(gè)先決條件：1）運(yùn)送烏克蘭谷物的卡車不能在波蘭境內(nèi)加油，2）車輛必須密封，否則波蘭將禁止其谷物卡車過境。

周三，聯(lián)合協(xié)調(diào)中心恢復(fù)對(duì)烏克蘭從黑海港口出發(fā)的糧船進(jìn)行檢查，但是5月18日到期的黑海谷物協(xié)議依然前途未卜。俄羅斯表示黑海協(xié)議續(xù)簽的前景不樂觀，因?yàn)槲鞣交旧蠜]有采取任何措施來取消俄羅斯谷物和化肥出口障礙。俄羅斯外交部稱，除非五個(gè)“系統(tǒng)性”問題得到解決，否則黑海谷物協(xié)議可能不會(huì)在5月18日之后延期。這五大系統(tǒng)性問題包括：1）允許俄羅斯農(nóng)業(yè)銀行接入SWIFT國(guó)際銀行支付系統(tǒng)，2）允許向俄羅斯供應(yīng)農(nóng)業(yè)機(jī)械和備件；3）解除對(duì)俄羅斯船只和貨物的保險(xiǎn)和進(jìn)入港口的限制，4）重啟一條通過烏克蘭港口輸送俄羅斯氨氣的管道，5）解除對(duì)俄羅斯化肥公司的賬戶和金融交易的限制。最近網(wǎng)絡(luò)泄漏的美國(guó)機(jī)密文件顯示，美國(guó)對(duì)聯(lián)合國(guó)秘書長(zhǎng)古特雷斯實(shí)施竊聽，并對(duì)他積極促進(jìn)解除俄羅斯出口障礙的做法給出負(fù)面評(píng)估。

去年9月至今，烏克蘭通過黑海走廊向中國(guó)運(yùn)送玉米470萬噸

一些分析師認(rèn)為中國(guó)近期大量采購(gòu)美國(guó)玉米，有可能就是為了防范烏克蘭出口中斷的風(fēng)險(xiǎn)。俄烏沖突前的幾年里，烏克蘭曾成為中國(guó)的主要玉米供應(yīng)國(guó)。但是過去一年來烏克蘭谷物出口主要轉(zhuǎn)向歐洲。歐盟數(shù)據(jù)顯示，截至4月16日，歐盟玉米進(jìn)口量為2235萬噸，同比增長(zhǎng)75%，其中從烏克蘭進(jìn)口1225萬噸，同比激增78%。烏克蘭農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，截至4月21日，2022/23年度（7月至6月）烏克蘭玉米出口量為2391萬噸，比上年同期的2087萬噸提高了14.6%。

伊斯坦布爾聯(lián)合協(xié)調(diào)中心的數(shù)據(jù)顯示，3月份和4月份，大約150萬噸烏克蘭玉米將通過黑海走廊離開烏克蘭港口運(yùn)往中國(guó)，使得今年迄今對(duì)中國(guó)運(yùn)出的玉米數(shù)量超過300萬噸；相比之下，去年9月至12月期間烏克蘭向中國(guó)運(yùn)出玉米約170萬噸。

中國(guó)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，1至3月份中國(guó)玉米進(jìn)口量為752萬噸，同比提高6%。其中3月份的玉米進(jìn)口量為219萬噸，同比降低9%。3月份中國(guó)從烏克蘭進(jìn)口玉米909,345噸，同比降低33%；3月份從美國(guó)進(jìn)口玉米494,903噸，同比降低52%；從巴西進(jìn)口的玉米數(shù)量達(dá)到68,605噸，去年同期為零。

2023/24年度全球玉米供應(yīng)有望增長(zhǎng)，但烏克蘭玉米將大幅減產(chǎn)

4月20日，國(guó)際谷物理事會(huì)（IGC）預(yù)計(jì)2023/24年度全球玉米產(chǎn)量為12.08億噸，比之前預(yù)測(cè)值調(diào)高600萬噸，比上年產(chǎn)量增長(zhǎng)5.0%，主要因?yàn)槊绹?guó)玉米產(chǎn)量上調(diào)。IGC預(yù)計(jì)美國(guó)玉米產(chǎn)量將達(dá)到3.818億噸，高于之前預(yù)測(cè)的3.777億噸，比上年提高9.5%。

值得一提的是，IGC預(yù)測(cè)下年度烏克蘭玉米產(chǎn)量為2100萬噸，比2022/23年度減少600萬噸或者22.2%。這主要反映出烏克蘭農(nóng)戶更愿意播種收益前景更好的油籽作物，而不愿意播種谷物作物。3月底烏克蘭農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2023年谷物播種面積可能降至1024萬公頃，同比減少140萬公頃。

巴西二季玉米作物面臨寒流考驗(yàn)

4月中旬時(shí)巴西二季玉米播種工作已經(jīng)結(jié)束。雖然理想播種窗口是3月中旬，但是仍然有相當(dāng)一部分玉米在4月份才完成，這意味著作物在關(guān)鍵生長(zhǎng)期容易受到霜凍等不利天氣的威脅。不過目前作物長(zhǎng)勢(shì)依然良好。

巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司（CONAB）本月將2022/23年度巴西玉米產(chǎn)量調(diào)高到創(chuàng)紀(jì)錄的1.2488億噸，略高于3月份預(yù)測(cè)的1.2468億噸，比上年增長(zhǎng)10.4%。2022/23年度巴西玉米出口量預(yù)計(jì)為創(chuàng)紀(jì)錄的4800萬噸，高于上年的4660萬噸。

周五（4月21日），巴西南部地區(qū)的氣溫將會(huì)降至零度，雖然結(jié)冰天氣僅限于巴西南部海拔較高地區(qū)，但是人們擔(dān)心這可能是未來低溫天氣的先兆。

巴西氣象學(xué)家表示，5月底和6月初巴西南部將出現(xiàn)低溫天氣，這要比正常情況更早，可能會(huì)影響二季玉米生長(zhǎng)。比如在南馬托格羅索州南部地區(qū)，二季玉米理想種植窗口通常在3月10日之前關(guān)閉，但是一些農(nóng)民直到3月底或4月初才完成播種所有的二季玉米。延遲原因在于去年11月的低溫導(dǎo)致大豆生長(zhǎng)放慢，今年2月的多雨濕氣導(dǎo)致大豆收獲推遲，二季玉米收獲也相應(yīng)推遲，4月1日在南馬托格羅索州種植的玉米通常在6月1日授粉，因此6月底之前的任何霜凍都可能對(duì)二季玉米產(chǎn)生負(fù)面影響。

美國(guó)播種進(jìn)展高于往年

美國(guó)玉米播種正在展開。美國(guó)農(nóng)業(yè)部作物進(jìn)展周報(bào)顯示，截至4月16日，美國(guó)玉米播種8%，高于去年同期的4%以及五年同期均值5%。本周中西部部分地區(qū)出現(xiàn)降水，可能限制當(dāng)?shù)卮翰?。但是氣象預(yù)報(bào)顯示周六到下周二期間西部玉米種植帶部分地區(qū)天氣更為干燥，東部玉米種植帶部分地區(qū)可能降雨。4月28日至5月4日期間中西部大部分地區(qū)干燥。分析師們預(yù)計(jì)下周一的作物進(jìn)展報(bào)告可能顯示玉米播種進(jìn)度達(dá)到16%到20%。

美國(guó)氣候預(yù)報(bào)中心（CPC）4月20日發(fā)布的季度展望報(bào)告顯示，今年5月至7月期間出現(xiàn)厄爾尼諾現(xiàn)象的可能性為62%，秋季出現(xiàn)厄爾尼諾的可能性大于80%。5月到7月期間，美國(guó)中部和南部平原氣溫可能偏高；俄亥俄州和田納西州山谷、東南部、大西洋中部地區(qū)、密西西比河谷中部和下游降水高于正常的可能性增加。