近期，金固股份(002488)三次披露、兩次更改定增方案引起市場關(guān)注。而與此同時(shí)，又延期發(fā)布2015年年報(bào)。引起資本市場猜測。

　　早在2015年9月，汽車超人CEO鄭超在接受浙江電臺(tái)采訪時(shí)，宣稱汽車超人又獲得母公司金固30億元人民幣的資金儲(chǔ)備：其中8個(gè)多億的現(xiàn)金儲(chǔ)備、10個(gè)億的銀行信用額度，對(duì)外推出的高達(dá)12億元人民幣的戰(zhàn)略融資也已經(jīng)著手推進(jìn)落實(shí)。而在之前的2015年6月，金固股份也確定向子公司品牌汽車超人定向增資27億元人民幣。汽車超人CEO鄭超表示，在資本寒冬的大環(huán)境下，上述總計(jì)57億元的資金額度給汽車超人了一粒定心丸。

　　事實(shí)上直至目前，27億元的定增依然遲遲未定不見蹤跡，更遑論所謂“定心丸”的額外30億元融資。炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的57億元汽車超人融資，從去年9月至今都未曾落實(shí)。實(shí)際上，金固股份的控股人已陷入資金周轉(zhuǎn)困難，同時(shí)還在瘋狂進(jìn)行質(zhì)押，2015年全年共進(jìn)行了不少于7次的股權(quán)質(zhì)押，不禁令人疑惑，這57億元的牛皮是否早已吹破?

　　并且，此項(xiàng)言論如果屬實(shí)，屬于信息披露違規(guī)，30億的投資相當(dāng)于母公司金固股份凈資產(chǎn)的200%，此項(xiàng)投資必須經(jīng)過公告后，才能夠在媒體上發(fā)布。

　　對(duì)此浙江省證監(jiān)局對(duì)汽車超人母公司金固股份發(fā)出關(guān)注函，而金固股份也做出回應(yīng)。

　　據(jù)金固股份公告，2015年12月21日，公司收到浙江證監(jiān)局發(fā)出的《上市公司監(jiān)管關(guān)注函》(浙證監(jiān)上市字【2015】128號(hào))，《關(guān)注函》指出，公司下屬全資子公司特維輪網(wǎng)絡(luò)科技(杭州)有限公司在其官方認(rèn)證的微信公眾號(hào)中發(fā)布的微信信息與公司法定信息披露內(nèi)容不符，要求公司根據(jù)信息披露管理制度的規(guī)定，加強(qiáng)涉及子公司的信息披露事務(wù)管理和報(bào)告制度的執(zhí)行，并按公司制度規(guī)定對(duì)相關(guān)責(zé)任人予以處理。

　　收到《關(guān)注函》后，公司已對(duì)特維輪網(wǎng)絡(luò)科技(杭州)有限公司的負(fù)責(zé)人進(jìn)行了警示談話和內(nèi)部處罰，并對(duì)微信公眾號(hào)中與上市公司信息披露不相符的微信信息進(jìn)行了刪除。同時(shí)公司也約談了各子公司負(fù)責(zé)人，指示他們學(xué)習(xí)信息披露相關(guān)規(guī)則，并要求他們無論是否以公司、子公司或個(gè)人名義對(duì)外發(fā)布與公司有關(guān)的信息均需公司證券部預(yù)先審核。公司此后也將嚴(yán)格控制、預(yù)審官網(wǎng)、公司及子公司微信公眾號(hào)等媒介的信息發(fā)布內(nèi)容，確保信息披露的一致性，杜絕此類事件的再次發(fā)生。

　　之后一段時(shí)間內(nèi)汽車超人CEO鄭超被公司禁止在媒體上發(fā)表更多的言論，公司更多的業(yè)務(wù)上的對(duì)外溝通都轉(zhuǎn)由汽車超人VP陳志仁進(jìn)行。雖然如此，但57億元并非一個(gè)小數(shù)目，從汽車超人CEO嘴里說出來，未必是空穴來風(fēng)，很有可能整個(gè)汽車超人管理團(tuán)隊(duì)的經(jīng)營思路就是在公司的發(fā)展計(jì)劃中。

　　在A股暴跌以及人們對(duì)經(jīng)濟(jì)形式普遍擔(dān)憂的情況下,資本“冬天”似乎真的來了。為什么在這種“資本寒冬期”，金固股份竟然揚(yáng)言要為汽車后市場垂直電商領(lǐng)域砸進(jìn)57億元融資?難道公司一直修改中的27億元定增仍然不夠嗎?

　　也就是說，金固股份認(rèn)為，27億增發(fā)即使完成后全部投入到項(xiàng)目中，也不能使汽車超人項(xiàng)目在27億燒完前，完成盈虧平衡自我造血，還需要母公司通過進(jìn)一步投入自有流動(dòng)資金8億，向銀行借貸10億，再將汽車超人項(xiàng)目對(duì)外融資12億，累計(jì)需要再投入30億，才有信心推進(jìn)維持汽車超人這樣一個(gè)燒錢的無底洞。

　　如果是這樣，汽車超人項(xiàng)目將與增發(fā)中所提及的27億分4年投入，投資回收期4.9年，預(yù)期內(nèi)部收益率39%南轅北轍完全不同。而監(jiān)管機(jī)構(gòu)也不得不重新審視金固股份給到的定增方案的可行性和真實(shí)性。基于這樣一個(gè)虧損的互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)敞口，金固股份可能不是虧27億，而是虧57億，大大的超過公司的凈資產(chǎn)16億+預(yù)期增發(fā)得到的27億，將把公司推到萬丈懸崖的絕境，有*ST博元的前車之鑒，小股東的投資也將很有可能血本無歸。

　　2016年3月，上交所發(fā)布關(guān)于終止*ST博元(珠海市博元投資股份有限公司)股票上市的公告，*ST博元是證券市場首家因觸及重大信息披露違法情形被終止上市的公司。與以往單純因財(cái)務(wù)困境被迫退市的情況不同，*ST博元?jiǎng)?chuàng)下證券市場首家因重大信息披露違法被終止上市的先河。

　　一年前，上交所一紙公函寄往官司纏身的博元投資，宣布對(duì)其啟動(dòng)退市機(jī)制，并將公司股票轉(zhuǎn)入風(fēng)險(xiǎn)警示板交易。2016年3月21日晚間，上交所終于祭出殺招，宣告決定該股終止上市。

　　市場的另一個(gè)懸念是，隨著證監(jiān)會(huì)加大監(jiān)管查處力度，誰會(huì)是下一個(gè)*ST博元?未來在制度執(zhí)行層面加快滿足退市條件的上市公司“出局”應(yīng)該是大概率事件。