2023年3月28日皖能電力（000543）發(fā)布公告稱公司于2023年3月16日進(jìn)行路演，交銀施羅德楊金金、華泰柏瑞譚笑、平安資管童飛、華安基金王斌、中意資管翟琳琳、嘉實基金肖覓、工銀瑞信林念、泰康資管萬晨潔、廣發(fā)基金陸志明參與。

具體內(nèi)容如下：

(資料圖片僅供參考)

問：注入垃圾發(fā)電和抽水蓄能資產(chǎn)的必要性和合理性？

答：一、兌現(xiàn)能源集團(tuán)作出的避免同業(yè)競爭承諾，有助于減少能源集團(tuán)和公司之間的同業(yè)競爭; 二、在本次收購前，環(huán)保發(fā)電已向能源集團(tuán)劃轉(zhuǎn)剝離其下屬虧損的長豐、乾縣、潁上、利辛四家生物質(zhì)發(fā)電公司，以提升環(huán)保發(fā)電公司整體的財務(wù)狀況和經(jīng)營能力，避免收購?fù)瓿珊笙嚓P(guān)虧損企業(yè)對上市公司業(yè)績形成拖累，以整體提升上市公司的業(yè)務(wù)實力及業(yè)績水平。 三、有利于推動公司在多種發(fā)電領(lǐng)域及蓄能產(chǎn)業(yè)的布局，推動優(yōu)質(zhì)資源向公司匯聚，有利于增強(qiáng)公司的競爭力，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局，提升公司的核心價值。隨著國家提出雙碳戰(zhàn)略，單一火電結(jié)構(gòu)發(fā)展遭遇瓶頸，在短期內(nèi)火電仍是公司最主要的資產(chǎn)和利潤來源，進(jìn)一步做強(qiáng)做優(yōu)火電的同時，加大綠色電力市場拓展，包括風(fēng)電光伏垃圾發(fā)電等多元電源資產(chǎn)，同時戰(zhàn)略布局新業(yè)態(tài)新模式。從單一能源能源供應(yīng)商到綜合能源服務(wù)商轉(zhuǎn)變。

問：注入的環(huán)保發(fā)電資產(chǎn)未來發(fā)展?jié)摿θ绾危?/strong>

答：2015-2020 年我國垃圾發(fā)電行業(yè)市場規(guī)模呈現(xiàn)逐年上升趨勢，2020 年我國垃圾發(fā)電市場規(guī)模超 300億元，進(jìn)入“十四五”以后，為確保實現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)，多項政策密集出臺，為垃圾發(fā)電行業(yè)的發(fā)展提供了良好的發(fā)展環(huán)境。環(huán)保發(fā)電公司的垃圾發(fā)電屬于特許經(jīng)營業(yè)務(wù)，具有獨占性、排他性與唯一性，目前環(huán)保發(fā)電公司垃圾發(fā)電項目占安徽省市場份額約 50%，隨著垃圾焚燒發(fā)電需求的持續(xù)增加以及公司固廢處理能力的持續(xù)擴(kuò)大，環(huán)保發(fā)電公司的業(yè)績將保持穩(wěn)定增長。

問：環(huán)保發(fā)電公司目前整體的固廢處理量能達(dá)到多少，未來幾個項目投產(chǎn)以后，會有多大升？

答：環(huán)保發(fā)電公司目前年固廢處理量約 531.6 萬噸，總裝機(jī)容量295MW，目前在建項目包括利辛二期項目、池州二期項目、安慶三期項目、宣城三縣項目，未來陸續(xù)投產(chǎn)后，環(huán)保發(fā)電年固廢處理量將達(dá) 650 萬噸。

問：請介紹抽蓄項目后續(xù)規(guī)劃情況。

答：除本次擬注入的 4個抽蓄項目（合計裝機(jī) 348萬千瓦，權(quán)益裝機(jī) 34 萬千瓦），公司還參股建設(shè) 4個省內(nèi)抽蓄項目（合計裝機(jī) 488萬千瓦，公司權(quán)益裝機(jī) 126 萬千瓦），另省內(nèi)還有 6 個擬開工或待入規(guī)劃的抽蓄項目，公司均有參與，力爭控股 2個、參股 4個。

問：請介紹新疆兩個火電項目情況。

答：目前公司在新疆有兩個控股火電項目（4臺 66萬千瓦，合計裝機(jī) 2.64GW）在建，其中，江布電廠兩臺機(jī)組計劃今年 7、8月投產(chǎn)另一個西黑山電廠預(yù)計在 2024年底實現(xiàn)雙投。

問：公司市場化電量占比有多少？

答：根據(jù) 2021年 10月國家發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價市場化改革的通知》要求，2022年起公司所有燃煤發(fā)電量全部市場化，價格上限放開至 20%。

問：公司目前的權(quán)益裝機(jī)總?cè)萘浚?/strong>

答：截至 2023年 1 月底，公司控股裝機(jī)容量 1312萬千瓦，主要集中在煤電，煤電機(jī)組中 953 萬千瓦已投運(yùn)、354 萬千瓦在建，權(quán)益總裝機(jī)約 1760萬千瓦。

問：請公司將在何時點進(jìn)一步注入新能源資產(chǎn)？

答：公司將積極考慮中小投資者的權(quán)益，制定合理的資產(chǎn)注入價格并有效控制資產(chǎn)注入節(jié)奏，希望在提高公司轉(zhuǎn)型速度的同時，充分保護(hù)全體股東利益。

問：2022年業(yè)績情況如何？

答：預(yù)計 2022 年歸屬于母公司凈利潤 35,000 萬元-51,000 萬元，較上年同期增長 126.18%-138.15%，主要原因是去年全年結(jié)算電價上漲，緩解煤炭價格上漲帶來的成本壓力，盈利能力增強(qiáng)。

皖能電力（000543）主營業(yè)務(wù)：電力、節(jié)能、及相關(guān)項目投資經(jīng)營。

皖能電力2022三季報顯示，公司主營收入185.16億元，同比上升24.44%；歸母凈利潤4.34億元，同比上升184.97%；扣非凈利潤4.07億元，同比上升176.77%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入65.73億元，同比上升13.77%；單季度歸母凈利潤1.64億元，同比上升126.8%；單季度扣非凈利潤1.56億元，同比上升125.26%；負(fù)債率61.42%，投資收益6.48億元，財務(wù)費用4.28億元，毛利率3.12%。

該股最近90天內(nèi)共有5家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級5家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價為7.36。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流出4051.53萬，融資余額減少；融券凈流出125.7萬，融券余額減少。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，皖能電力（000543）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河良好，盈利能力較差，營收成長性較差。財務(wù)風(fēng)險可能較大，存在隱憂的財務(wù)指標(biāo)包括：貨幣資金/總資產(chǎn)率、有息資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款/利潤率、應(yīng)收賬款/利潤率近3年增幅、存貨/營收率增幅、經(jīng)營現(xiàn)金流/利潤率。該股好公司指標(biāo)0.5星，好價格指標(biāo)2.5星，綜合指標(biāo)1.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）