著名金融歷史學家詹姆斯.格蘭特

5月15日電(黨超峰)美國金融網(wǎng)站“Market Watch”14日報道，知名金融市場刊物《格蘭特利率觀察家》(Grant’s Interest Rate Observer)創(chuàng)始人、著名金融歷史學家詹姆斯.格蘭特(James Grant)日前表示，債務上限困境、地區(qū)銀行業(yè)麻煩以及市場對超低利率的明顯偏好有一個共同因素：美聯(lián)儲。

格蘭特一直對美聯(lián)儲持著嚴厲的批評態(tài)度。他說，美聯(lián)儲多年來給經(jīng)濟和市場造成了很多損害，其中大部分是“無意的，但并非完全不可預見”。

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格蘭特表示，在一段時間內(nèi)，美聯(lián)儲人為壓低利率，徘徊在0%或接近0%的水平，這是當前許多投資者努力應對的充滿挑戰(zhàn)環(huán)境的根源。

格蘭特稱，過去10或12年美聯(lián)儲的政策和對利率的普遍抑制為地區(qū)銀行業(yè)問題、債務鬧劇和債務上限埋下了種子。

格蘭特給出迄今為止最嚴厲的批評：“美聯(lián)儲是美國金融業(yè)的頭號問題?！彼f：“它扭曲了儲蓄，促使人們?nèi)で笤鲩L，尋求收益?！?/p>

近年來，這種追求更高回報的行為讓許多普通投資者越位，但也讓許多金融機構(gòu)措手不及，其中包括第一共和國銀行等銀行。在被摩根大通收購大部分資產(chǎn)之前，第一共和國銀行的資產(chǎn)負債表上一直保留著面向富?？蛻舻木揞~抵押貸款組合。在美聯(lián)儲為抑制高通脹而連續(xù)大幅加息的過程中，許多銀行的這類資產(chǎn)已經(jīng)貶值。

盡管與2022年6月9.1%的近期峰值相比有所下降，但美國4月份的通脹率仍保持在4.9%的歷史高位，而3月份的通脹率為5%。

面對高通貨膨脹水平，美聯(lián)儲大幅提高了基準利率，在過去14個月里將其上調(diào)至5%-5.25%的區(qū)間，使利率達到大約16年來的最高水平。就在2022年第一季，聯(lián)邦基金目標利率還在0%-0.25%之間。聯(lián)邦基金目標利率是影響從抵押貸款到汽車貸款等所有事情的基準利率。

大部分市場人士預計，美聯(lián)儲將在6月中旬暫停加息。

但近期利率變動和居高不下的通脹所顯示的市場緊張跡象，將使美聯(lián)儲面臨的問題復雜化。3月中旬硅谷銀行等機構(gòu)的一系列破產(chǎn)，以及簽名銀行和第一共和國銀行的倒閉，突顯出銀行正面臨的壓力。

銀行系統(tǒng)的壓力是格蘭特提到的一些意想不到的后果。銀行體系內(nèi)部的擔憂可能導致金融機構(gòu)不愿放貸，這種動態(tài)可能給經(jīng)濟增長帶來額外的下行壓力。

格蘭特認為，市場已經(jīng)習慣了利率長期處于低位?！懊缆?lián)儲犯了一系列錯誤”。

“美聯(lián)儲當然不是第一共和國銀行，但它的資產(chǎn)負債表類似于第一共和國銀行和硅谷銀行，因為它的資產(chǎn)收益率為2%，而負債收益率為4%-5%。這本身就是長期人為低利率所帶來的問題和扭曲的一個明顯標志?！彼a充說。