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高盛認(rèn)為，當(dāng)前美股幾乎沒有空頭。但是，有美股最準(zhǔn)分析師之稱的美國銀行首席策略分析師Michael Hartnett卻認(rèn)為，今年以來大量涌入市場的投資者、科技股依然面臨的因近期加息可能帶來的措手不及的拋售風(fēng)險(xiǎn)等，依然令今年以來已經(jīng)大漲的美股面臨短期不確定性。

他在一份研究報(bào)告中稱：

我們所說的‘最后一次加息就是賣出的時(shí)機(jī)’，將對(duì)科技行業(yè)造成最嚴(yán)重的打擊。

但與此同時(shí)他也認(rèn)為，如果人工智能的熱潮繼續(xù)下去，那么在下半年，當(dāng)前這個(gè)初具規(guī)模的泡沫就會(huì)變得更大。他指出，當(dāng)前美股中受益于AI技術(shù)最多的英偉達(dá)，哪怕放眼全球，都沒幾家公司今年以來的漲幅能與之相媲美。

轉(zhuǎn)向“最大的圖景”，Hartnett認(rèn)為，除了關(guān)注債券曲線和科技股的逆轉(zhuǎn)之外，整個(gè)市場去杠桿化可能開始的地方實(shí)際上是在外匯領(lǐng)域：正如他所言：

很少有人認(rèn)為新的加息帶來的沖擊是危險(xiǎn)的，但如果大型外匯套利交易開始大幅逆轉(zhuǎn)且美元大幅上漲，我們會(huì)看到一些市場情緒的翻轉(zhuǎn)，會(huì)有更多人選擇避險(xiǎn)。

Hartnett認(rèn)為三季度美國經(jīng)濟(jì)硬著陸的可能性依然存在：

在美聯(lián)儲(chǔ)加息、通脹、赤字和強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場數(shù)據(jù)的推動(dòng)下，美國金融狀況在年初再次收緊。 第三季度，利率長期走高和美國經(jīng)濟(jì)硬著陸的可能性依然存在。

這也是Hartnett持續(xù)看跌美股的核心論據(jù)，他認(rèn)為：

第三季度金融狀況的持續(xù)收緊是很有可能的，這將為未來的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇做好準(zhǔn)備。

前不久，Hartnett就認(rèn)為，美股難逃大跌，當(dāng)前就如2000年和2008年，暴漲之后將是暴跌：

我不相信美股處于全新的、閃亮的牛市的起點(diǎn)......目前感覺更像是2000年或2008年，大崩盤前的反彈。

Harnnet指出，日本央行收緊貨幣政策和美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派言論講給美股帶來下行風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)在到9月期間，標(biāo)普500最大的上行空間為100-150點(diǎn)，下行空間為300點(diǎn)。